8月24日三大指數(shù)高開低走，滬指跌超1.5％，創(chuàng)指跌超3％，寧德經(jīng)濟時代需求放量大跌5.91％拖累發(fā)展指數(shù)出現(xiàn)下挫，汽車企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、消費進(jìn)行電子等板塊領(lǐng)跌，保險、券商等大金融逆市活躍。市場管理情緒影響降至歷史冰點，兩市超4400只個股價格下跌，賺錢能力效應(yīng)分析極差。
23日晚，《寧德時報》發(fā)布了2022年半年報。 數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1129.71億元，同比增長156.32%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。 寧德時代全球市場份額達(dá)到34%。 上半年，寧德時代動力電池系統(tǒng)實現(xiàn)收入791.43億元，同比增長159.90%。 儲能系統(tǒng)和鋰電池材料增速更為顯著，同比超過171%，但儲能業(yè)務(wù)毛利率降至6%。 同比下降近30個百分點。 從容量上看，公司上半年電池系統(tǒng)容量154.25GWh，實際產(chǎn)量125.32GWh，容量利用率81.25%。
“寧王”的表現(xiàn)不錯，但為什么股價不漲不跌呢？表面上看，該股已經(jīng)連續(xù)兩個交易日走強，不排除提前押注資金的良好預(yù)期，一個必然的消息，股價回落對此并不難理解。
更深層次的原因是，業(yè)績是股價上漲的永恒動力。但對于前期大漲的新能源公司來說，已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。這時候投資者就會考慮:接下來，新能源板塊會怎么走？繼續(xù)乘風(fēng)破浪還是停船？這恐怕需要具體情況具體分析。雞犬升天不可能，泥沙俱下不可能。
以鋰電板塊為例，上半年，新能源技術(shù)行業(yè)景氣度持續(xù)發(fā)展提高，鋰電池進(jìn)行行業(yè)作為上游主要材料設(shè)計產(chǎn)品市場價格水平大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求也大幅提升增加，對相關(guān)管理公司鋰礦采選業(yè)務(wù)、鋰鹽加工及冶煉業(yè)務(wù)、鋰電設(shè)備生產(chǎn)制造經(jīng)濟業(yè)務(wù)的經(jīng)營工作業(yè)績均產(chǎn)生了一個積極因素影響。目前我們可以通過看到的數(shù)據(jù)有：上半年，新能源智能汽車品牌銷量259.15萬輛，同比分別增長117％。新能源汽車工業(yè)產(chǎn)量265.36萬輛，同比不斷增長118％。動力電池裝車量110.12GWh，同比實際增長110％。動力電池產(chǎn)量206.45GWh，同比增長176％。
下半年，隨著電動汽車旺季的到來，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)量逐步增強，但供給增長有限。 預(yù)計下半年需求增速將超過下半年，鋰價有望進(jìn)一步上漲。 而未來，鋰的供需將繼續(xù)緊張，鋰的價格可能會保持高位。 因此，對于上游鋰資源環(huán)節(jié)，鋰價格持續(xù)走高將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利潤上升，相關(guān)企業(yè)有望實現(xiàn)超額利潤。
從電池廠的角度來看，鋰離子行業(yè)在中長期仍將保持高度繁榮，但隨著中游各行業(yè)產(chǎn)能的釋放，高企的原材料價格預(yù)計將逐步緩解，同時，電池廠和汽車廠商議價，并逐步建立金屬價格聯(lián)動機制，可以有效地轉(zhuǎn)嫁部分成本壓力。電池廠毛利預(yù)計將上升，或?qū)⒂瓉硪粋€良好的局面，無論是數(shù)量和價格。
從物質(zhì)環(huán)節(jié)的中游，分化會越來越大。只有優(yōu)勢明顯、供需緊張的公司才更容易獲得高額利潤。
最后我們再來看看他們這些影響公司發(fā)展是否存在已經(jīng)“業(yè)績兌現(xiàn)”。在過去幾個月的反彈行情中，新能源汽車板塊整體漲幅不小，但從中國過去一年的漲幅看，整體質(zhì)量指數(shù)研究幾乎可以沒有一個上漲，鋰電池ETF年內(nèi)漲幅尚在-5.57％，寧王年內(nèi)漲幅-10.88％。從上市管理公司半年報披露的情況看，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)企業(yè)的業(yè)績評價大多都是實現(xiàn)高增長。而且，同2021年7月相比，鋰電板塊的估值是下降的，當(dāng)前我國鋰電板塊估值處于一種合理程度偏低水平。具體到板塊內(nèi)的各公司，就又該如何具體實際情況分析具體看待了。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)盈利能力的分化，以及投資者意見的分化，會使板塊市場波動，個股表現(xiàn)和走勢也會分化。 對于投資者來說，關(guān)注每半年業(yè)績表現(xiàn)的股票投資機會是最謹(jǐn)慎的做法。